金融風暴之後，全球許多的知名企業紛紛尋求「破產保護」，包含了雷曼兄弟以及最近的克萊斯勒汽車，曾經對於這個名詞，感到非常的不可思議，破產就破產，為何還會有所謂的保護呢？

在英美的破產法令之中的第十一章(chapter 11)，就是破產保護令，這是一種解決企業破產以及重組的法律程序，過程複雜、費用也高昂，企業申請了破產保護令之後，司法部其下的破產部門將委任一個或以上的委員會，代表債權人和股東與公司研討方案，透過重組紓緩債務；方案需由債權人、債券持有人和股東所接鈉，不過，如果有關人士反對方案，法庭卻認為方法可行且對他們公平，法庭仍可批准進行；而申請了破產保護令之後，其股票和債券還可在證券市場上買賣。

這不僅保護債權人也保護投資人，因為這樣就不用根據破產法第七條申請破產：因「破產法」第七條禁止申請公司繼續運作，需完全停業，信託人會對公司進行清盤：變賣其資產以償還債務。而不至於企業一申請破產，就好像一翻兩瞪眼，一夕之間什麼都沒有，股票也成了廢紙，而消費者也失去了售後的應有權益。

也因此，在美國經常可以聽到，chapter 11，就是申請破產保護令的意思！

一般而言，破產保護有期限的限制，這可以說是企業的最終起死回生的機會了，就如同置之死地而後生一樣，企業必須制定出有效的重整計畫，以及剔除一些不良的資產，比方說：雷曼兄弟公司正在通過出售大量核心資產、衍生商品和飛機等清償債務，並宣稱將在兩年內開始獲利，擺脫破產保護狀態；也就是說，雷曼並未離開它所熟悉的華爾街，並且很有可能在2011年重新成為這裡的霸主。

目前市場上面討論最多的就是美國的三大企業巨頭，尤其是克萊斯勒前幾天宣佈進入破產保護程序之後，美國政府除了宣佈支持之外，還為該公司追加數十億美元援助，幫助該公司儘快實現重組。

克萊斯勒是美國第三大汽車公司，因受金融危機和經濟衰退衝擊，加上其自身存在的由來已久的結構性問題，瀕臨破產邊緣；去年底，政府已為該公司提供40億美元緊急貸款，使之得以暫時避免了破產，但要求該公司必須在5月1日之前拿出切實可行的重組計畫，與汽車工人聯合會、債權人和Fiat分別達成政府認可的協定；但該公司與債權人之間的談判最終未能取得令人滿意的成果。

那麼，這樣的破產保護究竟是一個苟延殘喘，是一個吸納資金的無底洞，還是真正能夠協助企業重生呢？

當然，美國總統Obama在之後也表示，人們不應該誤解破產保護的含義，這其實是克萊斯勒在重生之路上邁出的又一步，這可以說是一種背書，但確實也是一個機會點，而真正的結局如何，或許我們也只能慢慢的看下去。

觀察以前申請過破產保護令的企業，大多數最後都走上重整或者是被併購的道路，從這角度看來，這也算是一個好的緩衝機制，而內地也將在今年的六月實施《新破產法》，引進這種破產保護制度，這在於目前這種動盪的時代，或許是一種防止企業突然猝死的救命藥方。