股價與企業績效背離,如何看門道避免湊熱鬧…-三十而慄

春節過後首週,不管是台股、港股或者是滬深股,都有了不錯的表現,甚至出現難得的漲幅,然而不同市場卻出現了不同的情緒,港台股的分析方面,如同一些主流媒體的報導,是踩著空單當墊背走高的軋空行情,普遍認為後市不容樂觀,而在內地針對滬深股的未來表現的報導則是相當的樂觀,甚至說很多的股票已經超過六千點時的股價了...

這也是一種兩岸三地最大的文化差異,港台媒體往往是報憂不報喜,因為壞的新聞往往更加吸引觀眾的目光,而在內地則恰恰相反,一般媒體上面多半只會看到好消息,朔造出一片和諧與欣欣向榮的局面,即時是壞消息也會斟酌過,而延後用比較婉約以及正面的方式來表達...

其實不管是哪一種方式的報導都有利有弊,在此不多加評論,因為最重要的還是接收到資訊的人們是否能很客觀、理性的來面對這些新聞資訊,且要學會分析判斷掌握真實的狀況,面對悲觀的經濟前景要有所準備,面對樂觀的前景也不能掉以輕心...

許多人會說,股價指數反應的是對於未來半年甚至更久時間的價格,如果用這個觀點來看的話,畢竟根據2008年的經驗,已經證明連華爾街上眾多知名的分析師們,都嚴重的失準,更何況其他人,所以說到底誰對誰錯,也沒有人敢下定論...

不過話說,接下來又將進入到財報公佈的階段,外圍已經有許多的大型知名跨國企業已經公佈了去年的嚴重虧損狀況,而在昨日內地的龍頭企業聯想也不若人後,去年第三季就虧損9700萬美元,或許他是一個引爆點的開始,因為去年的狀況會產生如何的經營結果,大概可以猜得到,只是程度上面的問題,而且搞不好還有一波裁員風...

如果說,股價已經提前反映了過去的經營成果,且隱含了未來短期內可能遭遇的狀況的話,那此時此刻的股價,是應該在谷底呢?還是繼續落底中?或者是準備從谷底翻升呢?接受了過多悲觀訊息的人,或許因為心理作用,因此對於實際狀況更為悲觀,而接受了市場一遍喜氣洋洋的人們,則會認為「嗯,或許我該進場了」,絕對會有這兩種完全相反的反射性思考...

只是可以看到更多的人預期,今年(特別是上半年)應該樂觀不起來,最快可能也要到明年(2010年),甚至因為這次的災難過大,搞不好還會引發新一波的風暴,那可能就不是一兩年的事情了...

當然可以說,內地的市場相對的封閉,而且可以靠著內需微微拉動經濟成長,而港台則是受國際以及內地的影響較大,屬淺碟型市場,比較無法單獨的考量,但是實際衡量內地的內需市場,看似人口很多、市場很廣大,但是相較於傳統認知的美國這個內需大市場而言,究竟其消費力如何呢?

這可能也有待商榷,也會反映在最後所謂「家電下鄉」的實際成果上面,因為農村人口雖多,內地存款雖多,但農村能夠分擔多少提升經濟成長的重擔是一個問號,因為存款多不見得是平均分配,尚且目前這個世界也幾乎是一個整體,就算資產投資再怎麼分散,還是彼此影響,或許程度不同,但雞蛋終究還是在同一個籃子裡面...

如果說最近的股價是軋空行情,或者是所謂的元月效應(January Effect),且市場又將進入所謂的「五窮六絕」,加上目前的總體經濟局面,我認為過於樂觀,或許是一種愛國的表現,何況盈虧還是要自己負責,這不代表樂觀不好,反倒是過於悲觀的話,還可能因為過於壓抑,而影響日常生活...

總之,不管你生活在哪裡,你一定要能夠了解當地的資訊文化,並且多多接受外界的資訊,才不會帶動你的情緒,影響了客觀理性的判斷...

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IvanLin,電子商務及品牌管理顧問,關注移動應用、跨界整合、電子商務、CRM的發展趨勢,資深背包客,派駐過德國、巴西,環遊過中國,經歷過多次創業以及不同行業,台南人,長居在上海.
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