穩健型基金投資的些許建議-三十而慄

這陣子共同基金的投資變成一個很不容易的事情,這不僅跟我個人所投入的時間成正比,還有一點更關鍵的,根據統計過去為數不少投資人,近十年來的長期投資,其累積的報酬率可能趨近於零(扣除了通貨膨脹的因素)。

多數人選擇投資共同基金,除了是因為用來關注投資的時間有限外,就是希望能夠找到一個相對穩健,且又可以享有比定期存款較高的投資管道,讓手頭上的閒錢能夠獲得一個較高的報酬率,而我之所以說變成了很不容易的事情,因為投資的訊息相對的透明化,且國際經濟發展到了一個新的階段,再加上這些年下來衍生性金融商品所帶來的變革(甚至稱之為”災難”),導致了一些過去我們認為相對穩定的區域,以及相對高風險的投資標的都產生了變化,比如說:歐洲,過去投資在歐洲的基金是相對穩定的,但這些年變成了人人聞之害怕的地方,而所謂的IT科技類股成分的基金,過去幾年相對表現的弱勢,但隨著Apple帶動的新趨勢,也許又將興起一股新的風潮。

同時,諸如新興市場或者金磚四國之類的區域型基金標的隨著大家的瘋狂搶進,短短幾年拉抬到一個相對高點的淨值,相對的投資風險也較高,很容易受到市場的風吹草動而產生劇烈波動,因此過去投資公司主推的區域型投資,也許已不太容易繼續享有較高的溢價,如果有,其風險性也將高於過去,再加上全球的連動越來越緊密,我個人認為並不適合穩健型投資。

我個人認為未來(比如三到五年的時間)穩健型的投資,也許應該由區域型的投資,轉換成標的型或者特定針對性的投資(尤其是某公司的持股比例可能高於總投資金額的10%),這個取決於基金投資組合中投資標的本身的競爭性,比如說韓國的三星電子,又比如巴菲特所提到的可口可樂等民生消費產品公司。

我舉某基金公司的三檔基金給大家參考(持股明細如下圖,資料截取自Money DJ的基金頻道),分別是全球消費行業基金、全球科技基金以及全球健康護理基金,之所以都是全球範圍的基金,我個人認為讓好的基金經理人來幫助我們降低風險並且做最佳的投資分配,而同時我個人偏好某幾家特定老牌的基金公司,因為十幾年累積下來,我認為不管是區域型或者標的型的基金,這幾家確實有比較穩定的報酬率。

穩健型基金投資的些許建議-三十而慄
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從這三檔共同基金的主要持股明細,就可以初略的判斷他們未來可能的淨值變化狀況,首先以近一年的報酬率來看,這三檔的比率約略在7.5%~9.5%之間,差異不大,而近六個月的報酬率,全球科技基金的報酬率為24%,相對較差的是全球消費行業基金為15.63%,這很明顯跟所投資的幾家科技公司股價表現相關(Google、Apple等)。

這三檔都是所謂的穩健型的共同基金,且符合穩健投資的基本要求,其中全球科技基金這檔可能穩健中趨於積極,最為穩健的當屬全球消費行業基金,從其主要的持股明細可得知(Coca Cola、麥當勞、卡夫食品),而全球健康護理基金,除了穩健外,些許多了一些不確定的成分,這可能是好也可能是壞,比如說某大藥廠(如:Pfizer)可能宣佈成功研發什麼新藥物可對抗某種疾病,也很可能宣佈過去幾年投資研發的時間以及經費全部作廢等,但這對於長期投資而言都是短期的影響因素。

事實上,根據最近的一些投資機構的投資趨勢也可以發現,資金有向有競爭力的企業集中的趨勢,在近期的《先探週刊》中,謝金河先生也提到了這點,不少企業(如:IBM、Intel等)股價都創了新的高點,一些全球知名服裝品牌(如:Uniqlo、Zara等)的股價也都有不錯的表現,這也許是我們每個人面對接下來的幾年時間的穩健投資可以重點關注的方向。

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awang

財務管理碩士,目前任職于某投資銀行,專長是財務報表分析與投資學,同時喜歡體驗新科技,對互聯網科技以及風險投資情有獨鐘。本身是一個缺乏安全感,卻又充滿好奇心的人。